ตัวเลือก กลยุทธ์การซื้อขาย ตำแหน่ง เข้าใจ เดลต้า

ตัวเลือกกลยุทธ์การซื้อขาย: การทำความเข้าใจตำแหน่งเดลต้า มาตรการอัตราการเปลี่ยนแปลงของเดลต้า รูปที่ 1: สี่มิติของความเสี่ยง - อาคาที่ "กรีก". รูปที่ 2 มีบางส่วนสำหรับค่าสมมุติ SP 500 ตัวเลือกการโทรที่มีที่ออกและเงิน (ในทุกกรณีเหล่านี้เราจะใช้ตัวเลือกยาว) ช่วงเรียกค่าเดลต้า 0-1.0 ขณะที่ใส่ค่าเดลต้าช่วงตั้งแต่ 0 ถึง -1.0 ในขณะที่คุณสามารถดูที่-the-money ตัวเลือกที่โทร (ราคาใช้สิทธิที่ 900) ในรูปที่ 2 มี 0.5 เดลต้าในขณะที่ออกจาก the-money (ตีราคาที่ 950) ตัวเลือกการโทรมี 0.25 เดลต้าและ ใน-the-money (ตี 850) มีค่าของเดลต้า 0.75 (เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับเหล่านี้สี่มาตรการความเสี่ยงอ่านได้โดยใช้ "กรีก" การทำความเข้าใจตัวเลือก.) หมายเหตุ: เราจะสมมติว่า SP 500 พื้นฐานการซื้อขายที่ 900 รูปที่ 2: SP 500 สมมุติตัวเลือกการโทรนาน ณ จุดนี้คุณอาจจะสงสัยว่าค่าเดลต้าเหล่านี้จะบอกคุณ ลองใช้ตัวอย่างต่อไปนี้ที่จะช่วยแสดงให้เห็นถึงแนวคิดของเดลต้าที่เรียบง่ายและความหมายของค่าเหล่านี้ หาก SP 500 ตัวเลือกโทรมีเดลต้าของ 0.5 (สำหรับใกล้หรือที่ที่เงินตัวเลือก) การย้ายจุดหนึ่ง (ซึ่งมีมูลค่า $ 250) ของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพื้นฐานจะผลิต 0.5 (หรือ 50%) การเปลี่ยนแปลง (มูลค่า $ 125) ในราคาของตัวเลือกการโทร ค่าเดลต้า 0.5 จึงจะบอกคุณว่าทุกการเปลี่ยนแปลง $ 250 มูลค่าของฟิวเจอร์สที่อยู่ภายใต้การเปลี่ยนแปลงตัวเลือกในมูลค่าประมาณ $ 125 ถ้าคุณเป็นตัวเลือกที่ยาวสายนี้และ SP 500 ฟิวเจอร์สขยับขึ้นจากจุดหนึ่งตัวเลือกการโทรของคุณจะได้รับประมาณ $ 125 มูลค่าสมมติว่าไม่มีตัวแปรอื่น ๆ มีการเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น เราพูดว่า "ประมาณ" เพราะเป็นย้ายพื้นฐาน, เดลต้าจะมีการเปลี่ยนแปลงเช่นกัน ทราบว่าเป็นตัวเลือกที่ได้รับต่อไปในเงิน 1.00 เดลต้าแนวทางในการโทรและ -1.00 ในใส่ ในสุดขั้วเหล่านี้มีความใกล้หรือที่เกิดขึ้นจริงอย่างใดอย่างหนึ่งสำหรับหนึ่งความสัมพันธ์ระหว่างการเปลี่ยนแปลงในราคาของการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานและต่อมาในราคาตัวเลือก ผลที่ค่าเดลต้าของ -1.00 และ 1.00 ตัวเลือกที่สะท้อนพื้นฐานในแง่ของการเปลี่ยนแปลงราคา นอกจากนี้ยังทราบว่าตัวอย่างง่ายๆนี้จะถือว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงในตัวแปรอื่น ๆ เช่นต่อไปนี้: เดลต้ามีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในขณะที่คุณได้ใกล้ชิดกับที่หมดอายุการอยู่ใกล้หรือที่ที่เงินตัวเลือก เดลต้าไม่ได้เป็นคงแนวคิดที่เกี่ยวข้องกับรังสีแกมมา (วัดความเสี่ยงอื่น) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอัตราการเปลี่ยนแปลงของเดลต้าได้รับการย้ายจากต้นแบบ เดลต้าอาจมีการเปลี่ยนแปลงการเปลี่ยนแปลงที่ได้รับในความผันผวนโดยนัย ลองเทียบกับ ตัวเลือกในระยะสั้นและเดลต้า ในฐานะที่เป็นการเปลี่ยนแปลงในการมองหาที่เดลต้าตำแหน่งให้ดูครั้งแรกที่ว่าตำแหน่งสั้นและระยะยาวเปลี่ยนภาพบ้าง ก่อนที่สัญญาณเชิงลบและบวกค่าของเดลต้าดังกล่าวข้างต้นไม่ได้บอกเรื่องเต็ม ตามที่ระบุไว้ในรูปที่ 3 ด้านล่างหากคุณมีความยาวสายหรือใส่ (นั่นคือคุณซื้อให้เปิดตำแหน่งเหล่านี้) จากนั้นใส่จะเป็นเชิงลบและเดลต้าเดลต้าโทรบวก; แต่ตำแหน่งที่แท้จริงของเราจะเป็นตัวกำหนดเดลต้าของตัวเลือกตามที่ปรากฏในผลงานของเรา หมายเหตุว่าสัญญาณจะกลับสำหรับใส่ในระยะสั้นและสายสั้น